A Bajaj é nova dona da KTM! Na verdade não. Aliás, a frase correta é: AINDA NÃO. Segundo as informações mais recentes do site MotorCycle News – Áustria – a gigante indiana do setor de motocicletas está em estágio avançado para assumir o controle da fabricante austríaca KTM AG, após aprovar um aporte de 800 milhões de euros no processo de recuperação judicial da empresa. A transação, aguardando apenas o aval final dos órgãos reguladores da Áustria, inclui também as subsidiárias Husqvarna e GasGas, consolidando um novo cenário no setor global de duas rodas.
O processo teve início em novembro de 2024, quando a KTM AG e duas de suas subsidiárias protocolaram um pedido de “auto-istração” na Justiça austríaca, o equivalente a um processo de recuperação judicial. A decisão foi motivada pela combinação de alta produção e retração nas vendas, resultando em um sério problema de fluxo de caixa. A legislação local permitiu à KTM manter sua gestão durante o período de proteção, com a obrigação de apresentar um plano viável para pagamento de parte das dívidas. Esse plano foi aprovado em fevereiro de 2025, prevendo o pagamento de 30% do montante total, algo próximo de 600 milhões de euros, até o fim de maio.
Durante o processo, diversas empresas demonstraram interesse em investir na marca austríaca, incluindo a chinesa CFMOTO e a própria Bajaj, já parceira industrial da KTM. A saída recente da CFMOTO de um acordo de distribuição com a KTM na Europa abriu caminho para que a Bajaj se consolidasse como principal candidata.
Bajaj é nova dona da KTM? Aporte financeiro e reestruturação societária
Em 16 de maio de 2025, a Bajaj Auto International Holdings BV (BAIHBV), braço europeu da Bajaj sediado na Holanda, contratou um empréstimo não garantido de 566 milhões de euros com bancos internacionais. Apenas alguns dias depois, no dia 21, a Bajaj confirmou oficialmente sua intenção de assumir o controle da KTM AG. A empresa revelou que já havia contribuído com 200 milhões de euros nos exercícios de 2024 e início de 2025, e que mais 600 milhões estavam sendo adicionados ao processo de reestruturação — totalizando 800 milhões de euros em investimentos.
A estrutura financeira desse novo aporte contempla um empréstimo de 450 milhões de euros diretamente à KTM AG, além de 150 milhões em obrigações conversíveis emitidas pela Pierer Bajaj AG, que serão posteriormente readas à Pierer Mobility AG. A expectativa é que esses instrumentos financeiros sejam transformados em participação acionária, conferindo à Bajaj o controle majoritário da holding que detém a KTM e suas subsidiárias.
Atualmente, a BAIHBV – Bajaj Auto International Holdings BV – é detentora de 49,9% da Pierer Bajaj AG, enquanto os 51,1% restantes pertencem a Stefan Pierer, que durante décadas esteve à frente da KTM. A Pierer Bajaj AG, por sua vez, controla aproximadamente 75% da Pierer Mobility AG — que é a holding responsável pela gestão da KTM AG, Husqvarna e GasGas. Com essa configuração, a Bajaj já possui cerca de 37,5% de participação indireta na KTM. Ao converter o novo investimento em ações, a empresa indiana se tornará inevitavelmente acionista majoritária.
Porém, a finalização desse processo ainda depende de aprovação por parte da Comissão Austríaca de Subsistência e de outros órgãos de controle econômico, mas todas as etapas estão em fase avançada. E com a importância desse último empréstimo, dificilmente a comissão não aprovaria. A expectativa é que a validação ocorra até junho de 2025, o que permitirá que a Bajaj assuma formalmente a liderança da empresa. A Bajaj também terá um período para sua definição, podendo ser até um ano.
Como a KTM reagiu à ajuda da Bajaj?
A direção da KTM demonstrou apoio ao plano da Bajaj. O atual CEO, Gottfried Neumeister, afirmou que o aporte permitirá não apenas o pagamento das dívidas, mas também a retomada das operações com estabilidade e foco em longo prazo. Ele destacou que a fábrica principal em Mattighofen/Munderfing será mantida, o que garante empregos na região e continuidade da produção.
Já Stefan Pierer, antigo CEO e figura central na história recente da marca, permanecerá no conselho até a conclusão da reestruturação, prevista para junho de 2025, quando então deixará suas funções executivas. Sua saída marca simbolicamente a transição do controle da empresa para um novo capítulo sob a liderança da Bajaj.
Husqvarna e GasGas
A eventual aquisição majoritária da KTM pela Bajaj também envolve o destino de suas subsidiárias, Husqvarna e GasGas. Ambas seguem operando sob o guarda-chuva da Pierer Mobility, e sua inclusão no pacote é considerada estratégica. A Bajaj, ao assumir o controle, ará a decidir os rumos dessas marcas, podendo ampliar sua atuação global ou redirecionar investimentos conforme seu interesse industrial.
O plano da Bajaj não é apenas financeiro. A empresa sinalizou que pretende promover uma reestruturação de governança, incluindo a recomposição do conselho da Pierer Mobility AG. A intenção é fortalecer os vínculos operacionais e estratégicos entre as marcas e criar um ecossistema mais coeso para enfrentar a concorrência internacional.
O que muda para a produção das motos KTM?
Atualmente, a Bajaj já é responsável pela fabricação de diversos modelos da KTM, especialmente as motocicletas de média e baixa cilindrada destinadas a mercados emergentes. Com a nova estrutura de controle, é possível que essa parceria seja expandida, com maior integração entre os times de engenharia e produção dos dois países. A medida pode resultar em maior eficiência e menor custo de produção.
Ainda segundo a publicação da MCN – Áustria – a Bajaj sinalizou a intenção de explorar novas parcerias tecnológicas, o que pode incluir o compartilhamento de plataformas com outras marcas do grupo, como a britânica Triumph, com quem já colabora na fabricação de modelos como a Speed 400 e a Scrambler 400 X.
